对于中国钢铁行业来说,2012年是新世纪以来最困难的一年。钢价大幅下跌,一夜回到“解放前”;需求低迷不堪,消费增量十年最小;产能过剩愈演愈烈,粗钢日均产量创历史新高;钢贸商信贷危机大爆发,钢企亏损席卷全行业。4万亿盛宴,钢铁行业至今仍在消化过剩的产能和库存带来的苦果。加之2012年不尽如人意的宏观经济以及毫不放松的房地产调控,钢铁行业深陷泥淖,在艰难中求生。随着城镇化大幕的拉开,机构唱多行业扭亏有望,2013年中国钢铁行业能否否极泰来?昨天播出的甘肃卫视《新财富夜谈》节目中,财经评论员叶檀、首席分析师贾良群、南华期货研究所金属部总监曹扬慧、长江证券研究员刘元瑞,一同追问。

钢铁产能过剩有多严重?

贾良群:从现在钢铁市场运行来看,钢铁产能过剩的问题一点没有缓解,并且还在发酵。去年钢铁产量是71600多万吨,加上今年正在形成的,估计到2013年年底,10亿吨的生产能力将完全形成。在这种情况下,我国13亿人每人可能要分到700公斤左右的钢。

叶檀:未来在中国城镇化的过程当中,有多少钢铁产能会多出来?

刘元瑞:目前美国人均钢产量为600公斤左右,日本大约在1000公斤,我们分析中国人的投资可能比美国更冲动一些,因此中国的产量比美国高一点是可以理解的。日本是一个小国,经济以出口为导向,而中国是一个大国,经济更多以内需为主体,我们应该达不到日本的水平,所以我们倾向于判断,中国的钢产量即便不在这两年见顶,也离顶峰不远。

贾良群:从理性的角度去推理,在2016年左右,钢的消费量要达到峰值,大概在7.8亿吨左右。当然我们还是钢的净出口国,净出口在4000万吨到5000万吨,也就是到2016年,钢产量如果说达到8.3亿吨左右的话,这个峰值就到了。但是我国的城市化和工业化是梯度的,东部先行,中部再接续, 最后到西部,所以到了这个峰值之后,会在峰值区持续一段时间,然后再下来,这就是随着整个国家的经济结构的调整开始下来。

城镇化能否助钢铁业度过“寒冬”

伴随着城镇化的启动,钢铁有望重新迎来一轮新的需求刺激。新型城镇化能否激发钢铁“第二春”?

中信证券认为,新型城镇化等机械需求有望拉动2013 年钢材表观消费达到2010 年来的高点,预计同比增长约4%,达到6.9 亿吨。

然而,瑞银证券并不看好城镇化可能给钢铁行业需求带来的巨大变化。目前东部沿海人均钢材消费量700~800公斤,增长潜力已经不大。钢铁需求将来大部分靠中西部提高基础设施以及改善居住和生活条件,这一部分所带来的钢铁需求是中长期的过程,不是今年或者一两年之内的需求。

曹扬慧:我觉得未来继续这么发展,如果一直靠基建或者房地产投资,固定资产投资这样去拉动经济增长,钢铁产能可能会被消化掉一部分,但从目前情况来看,产能每年还是在继续增长,那么产能增长的速度能否跟需求增长的速度相匹配呢?目前这两个速度还没有达到一个匹配的状态,所以最近几年仅靠传统投资模式消化钢铁产能是很困难的。

贾良群:在今后的20年甚至30年之内,城镇化进程是持续的,但它并不代表在这过程中就能把钢铁产能迅速消化掉。原因很简单,我国的城镇化属于一个中期阶段,从2011年到2012年的短短一年时间内,城镇化率提高了1.3到1.5个百分点,远远超出多数人预期,而按照“十二五”规划,实际上城镇化率每年只要0.8个点就够了,所以在过去的一段时间内,我们的城镇化率速度是很高的,如果再利用城镇化这股风去消化钢铁产能,已经不现实,再从国家的财政各方面来讲,恐怕也是不可持续的。

钢企兼并重组为何踟蹰不前

就在钢铁行业饱受产能过剩之苦时,今年1月22日,工信部、财政部、发改委等12家部委联合发布《关于加快重点行业兼并重组的指导意见》,要求加快钢铁行业兼并重组,提高产业集中度。目标到2015年实现前10家钢铁企业集团产业集中度达到60%左右,形成3~5家具有核心竞争力和较强国际影响力的企业集团,6~7家具有较强区域市场竞争力的企业集团。

然而,这已经不是国家第一次酝酿推进钢铁行业兼并重组的相关政策。近年来,钢铁业并购步履维艰,产业集中度不升反降。为何我国钢铁行业兼并如此步履蹒跚,问题症结究竟在哪里呢?

刘元瑞:明明一个亏损这么厉害的行业,为什么地方政府把它视为心头肉呢?如果一个产业是以收入为目的,那么利润一定是被摆在第二位的,为什么以收入为目的?因为中国最大税种依然是流转税,是增值税,这个税种跟收入极大的挂钩,决定了收入较大的行业一定会受到政府的扶持。虽然看上去它在亏损,但它的产业链很长,收入很大,给政府贡献了很多税收,又解决了就业。在这种情况下,你觉得政府如果强行去推行并购重组它能实行得下去吗?它一定会受到地方政府严重的阻力。

曹扬慧:从行政层面兼并重组,其实是很难执行下去的,最终还是需要从市场层面去推动,比如钢铁企业到一定程度后实在生存不下去了,它自发会有兼并的需求,但当企业还有收益的时候,那么这个推行是非常难的。比如说地方政府跟中央之间的,一个央企要并购一个地方企业,那么最终税收的问题归谁?此外一个地方企业跟另一个地方企业并购,两个地区之间也会有一个矛盾的。

贾良群:钢铁行业本身的兼并重组或者结构调整,是整个中国经济结构调整的缩影,这个问题不是12个部委发个文就能解决的,需要的不是“顶层设计”,而是“顶顶层设计”,如果政府真要下决心治理,就在环保、节能减排、产品标准和社会责任上卡住,把这几条线卡住之后,剩下的钢铁企业爱怎么玩就怎么玩,这才是政府能管得住的。